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撰文|蜜妹

这是@闺蜜财经的第1710篇原创

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房地产阛阓的信心似乎正在冉冉筑底。

凭证中指研究院发布的最新数据，2025年1—8月，TOP100房企销售总数为23270.5亿元，同比下降13.3%。这一降幅与1-7月抓平，同比2024年前8月的38.5%降幅更是大幅缩窄。

这意味着在资格了漫长的深度调整后，房地产阛阓终于透出更多暖意。

分级别来看，TOP10房企销售额均值为1145.0亿元，同比下降12.1%；TOP11-30房企销售额均值为287.2亿元，同比下降15.4%；TOP31-50房企销售均值为138.3亿元，同比下降10.9%；TOP51-100房企销售额均值为66.2亿元，同比下降15.4%。

图表开首｜中指院（特此感谢！）

从TOP10房企来看，销售额同比下落的有7家，数目与前7月抓平。

值得贯注的是，保利发展成为前十中惟一跌幅延续扩大的房企，其他9家王人是要么延续增长，要么跌幅缩窄。

在蜜妹看来，保利难以止跌可能源于以下几个方面。

一是高基数效应。2023—2024年保利逆势延迟，销售额基数这两年王人远高于同业，而现阶段阛阓容量未收复，导致同比跌幅难以收窄。

再即是宇宙布局的“双刃剑”效应。保利发展算作宇宙布局最广的房企之一，神气障翳从一线到五线城市。

但2025年楼市的矛盾是：中枢城市回暖、三、四线冰封，保利的“全层级布局”，部分踩中了阛阓的软肋。

而即使在一线和强二线城市，保利也濒临中海、华润、建发等房企的浓烈竞争，份额被挤压。

终末，算作鸿沟型房企，保利昔日依赖“高盘活、高杠杆”形状快速延迟，但在行业从“鸿沟红利”转向“细密化红利”的周期中，其计谋调整彰着滞后。

不外，固然销售额变幅跑输大盘，但保利发展的销售均价比较稳。其半年报露出上半年销售均价同比提高12%至2.03万元/普通米。

另外TOP10房企里还有3家前8月销售额为同比高潮，别离是中国金茂+25.67%、建发房产+9.46%、越秀地产+3.55%。

其中，中国金茂比较前7月的+23.1%涨幅扩大，建发房产比较前7月的5.56%涨幅也扩大，越秀地产则涨幅从前7月的11.9%缩窄至前8月的3.55%。

在蜜妹看来，越秀的增速回落可能与其神气推盘节律关联。

算作广州国企，越秀在大本营阛阓具有彰着上风，广州阛阓的肃肃性为其提供了基本盘。但宇宙化延迟经由中，不行幸免地会遭遇各区域阛阓分化的挑战。

越秀前8月销售额比较前7月仅增多53亿元，增长能源有所诽谤，这可能预示着后来续增长濒临压力。

终末值得一提的是万科。比较前7月，万科前8月的销售额同比降幅缩窄超10个百分点，本年以来凄沧。

尽管万科这个销售跌幅在TOP10中仍属偏高，但已从客岁同时的巨幅下落中彰着企稳，露出出这家行业标杆果决的人命力。

万科的企稳，是一场久了的“刮骨疗毒”式自救的后果。当先是刚烈的财富顾问和业务聚焦；其次是得到了深圳国资委的疯狂解救；再即是万科的品牌和居品底蕴还是深厚。

不外，万科无边的存量财富和历史株连，仍需本事消化，复苏之路注定不会平坦。

综上，从TOP10房企的销售变幅背后，咱们蒙胧能看到行业的明天走向：居品力、区域聚焦、多元化造血将成为房企活下去的“三驾马车”。而盲目延迟、宇宙撒网的形状已透顶逾期。

著述仅供计议分析，不组成投资提出。

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