华尔街见闻

　　诺和诺德碰到“滑铁卢”，新药罢休不足预期激勉股价暴跌。减肥药阛阓相貌悄然生变，礼来会成为单寡头么。

　　诺和诺德（Novo Nordisk）最新研发的减肥药CagriSema在临床磨练中证据不足预期，导致公司市值挥发高达1000亿好意思元。

　　CagriSema平均匡助患者减重22.7%，低于公司预期的25%。此外，仅57%的患者梗概经受最高剂量，标明该药可能存在较难忍耐的反作用。

　　这一打击紧随诺和诺德9月份晓示其履行性减肥药片monlunabant未能达到阛阓预期之后。诺和诺德股价周五暴跌超20%，较峰值已着落40%以上。

　　礼来公司成为新的“减肥之王”

　　诺和诺德的贫寒无疑让竞争敌手礼来公司受益。礼来的减肥药Zepbound似乎比诺和诺德的Wegovy更有用，当今也莫得短期内的强盛竞争者。礼来股价周五高涨4.7%。

　　当今诺和诺德2025年远期市盈率为 21 倍，而礼来为 35 倍。

　　然则，礼来也濒临本人的挑战。Bahl & Gaynor投资组合司理Kevin Gade指出，礼来将在来岁濒临两个要道技艺：

　　一是2月份的第一季度财报，投资者将关爱公司能否扭转前年10月糖尿病和减肥药销售不足预期的情势；

　　二是本年晚些技艺发布口服减肥药orforglipron的临床数据，这可能为礼来开启一个盛大的阛阓契机。

　　减肥药阛阓出路与挑战

　　当年几年，诺和诺德和礼来在减肥药领域的双寡头相貌为投资者创造了高出1万亿好意思元的市值增长。然则，将来思要突出现时的诊治罢休并非易事。

　　交易化实行也濒临诸多拦阻。早期需求爆炸性增长导致供应瓶颈，而要将阛阓拓展到更平日的东谈主群，保障笼罩问题仍待处理：老板是否会多数经受这些药物？医疗保障是否会全面笼罩？莫得更平日的保障笼罩，阛阓范畴可能难以达到华尔街的攫金不见人的展望。

　　Kevin Gade示意：“容易赚的钱也曾赚到了。杀青500亿好意思元的年销售额是可行的，但要达到一些分析师展望的1500亿好意思元，需要一些‘体操当作’智商让数字竖立。”

　　风险辅导及免责条件

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未洽商到个别用户迥殊的投资主见、财务情景或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否合适其特定情景。据此投资，职守自夸。

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